姚振华的风光与落寞背后,金融业有怎样的暗流涌动?

无冕财经 / 2019年04月17日 01:28

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2017年,“反腐”再次成为全民热词。

湖南卫视电视剧《人民的名义》堪称现象级反腐大戏,热播之下,一幕现实反腐剧也于近日上演。

这不仅让人联想到此前以姚振华为首的“险资”入市,搅动A股风云,最终引来保监会严厉监管。

在监管层和行业都发生巨大动荡的同时,金融业有怎样的暗流涌动?

1.险资入市,风光一时

曾野心勃勃想打造一个“金融帝国”的姚振华,可能不曾料想,一年半前对万科发起的一场举牌收购战,最终会引火烧身。

前海人寿前任董事长姚振华。

2月24日,保监会发布公告,称前海人寿存在提供虚假材料、违规使用保险资金等重大违法事实,董事长姚振华被撤销前海人寿任职资格,并禁入保险业10年。

从入主万科A、血洗南玻A管理层再到大举增持格力电器,成立不到五年的前海人寿,蹿红速度令业界咂舌,也让姚振华及其宝能系进入公众视野。“宝万之争”更是将原本低调的姚振华从幕后推到台前,并站上了资本市场的风口浪尖。

《无冕财经》(ID:wumiancaijing)梳理发现,2015年至2016年,被视为资本“猛兽”的前海人寿在二级市场愈发高调,包括万科在内,累计举牌达18次,屡屡重金砸进上市公司前十大股东名单,被举牌的公司包括南玻集团(000012)、南宁百货(600712)、中炬高新(600872)、韶能股份(000601)等8家。

按照上述8家公司权益变动书披露的入股数量以及买入均价来匡算,宝能系的举牌共斥资约510亿元。

在实体经济疲软、供给侧改革困难重重的背景下,姚振华对实业公司的一再出击,终于触及了监管红线,证监会打破中立立场,刘士余强势表态,随后开展雷霆监管。

除了前海人寿之外,入市的险资不在少数。仅万科争夺战中,出现的险资就包括了恒大寿险、以及安邦保险,险资入市,堪称是2016年金融业的大事件,而这一切,都与保监会分不开。

2.“万能险”成险资利器

“我希望资产管理人,不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。你用来路不当的钱从事杠杆收购,行为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成行业的强盗,这是不可以的。”证监会主席刘士余2016年12月3日在第二届基金会员大会上强势表态,矛头直指当时风头正盛的前海人寿、恒大人寿等一众险资。

险资之所以能在A股上搅动风云,与“万能险”这一保险产品密切相关。

前海人寿近年万能险保费情况,图表来自中国经济周刊。

万能险属于投资性险种。此类险种刚刚上市的时候,其销量并不理想,因为万能险的构成比较复杂,如果没有良好的群众基础,难以获得比较好的销路。但是现在,万能险占据了保险产品很大的份额。

在市场关注的焦点保险公司中,比如生命人寿、前海人寿、安邦人寿、安邦养老、安邦财险以及恒大人寿等,有舆论认为它们均依靠万能险等投资型产品来做大险资规模。

2015年下半年,依靠万能险作为资金池,一些险资企业横扫A股二级市场,扰乱金融秩序的同时,让保监会处于被动局面。

彼时,保监会也动作频频。从2014年以来,中国保监会曾先后18次对万能险实施监管措施。并处罚了超过15家违法经营万能险的保险公司。2016年,保监会启动万能险的风险排查工作,并出台相关政策。但收效并不明显。市场对此一片哗然,认为当时的保监会手段软弱,缺乏具有震慑力的处罚动作。

保监会近五年多时间里,除了放开保险资金运用渠道、快速发展保险业务外,保险公司审批的速度也呈加速的趋势。国内各路资本玩家都在积极寻求保险牌照,以期拥有资本运作的低门槛通道。2013-2016年,保监会批准新设立的保险公司高达51家。

此前,李克强总理在2017年政府系统反腐倡廉工作时指出,“对个别监管人员和公司高管监守自盗、与金融大鳄内外勾结等非法行为,必须依法严厉惩处、以儆效尤”。

他还点出了目前三大行业的乱象:银行违规授信,证券市场内幕交易和利益输送,保险公司套取费用。

对于如今身居高位的金融高管而言,防范金融风险应是重中之重。

作者:无冕财经 金书

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