惊险!人均负债3万美元,全球面临严重债务危机,中国能否坚挺?

天下捕快 / 2019年05月21日 20:59
文|时代财经APP谷霓裳国际金融协会(IIF)近日发布的报告显示,全球债务(包括家庭、政府、金融企业、非金融企业债务)在2016年已经飙升至215万亿美元,相当于各国国内生产总值(GDP)总额的325%,较十年前增加了逾70万亿美元。全球债务总额及其占各国GDP总额的比重(单位:万亿美元)。来源:IIF“全球债务居高不下的深层次

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文 | 时代财经APP 谷霓裳

国际金融协会(IIF)近日发布的报告显示,全球债务(包括家庭、政府、金融企业、非金融企业债务)在2016年已经飙升至215万亿美元,相当于各国国内生产总值(GDP)总额的325%,较十年前增加了逾70万亿美元。

全球债务总额及其占各国GDP总额的比重(单位:万亿美元)。来源:IIF

“全球债务居高不下的深层次原因是全球经济的中长期结构性问题”,清晖智库首席经济学家宋清辉对时代财经表示,当前世界似乎已步入“债务时钟”,全球74亿人每人负债近3万美元。毫无疑问,激增的债务会对全球经济造成严重的威胁。

成熟市场基数大,新兴市场涨势强

成熟市场债务占其GDP比重在各部门的分布。来源:IIF

根据报告,成熟市场国家的债务占大部分,总额达到160万亿美元。

虽然2006-2016年,成熟市场国家的债务增长慢于1996-2006年时期,但过去十年间的债务依然增加了32万亿美元,主要是受政府债务增加影响。

新兴市场债务占其GDP比重在各部门的分布。来源:IIF

不同于成熟市场的增长放缓,新兴市场的债务则呈现出激增的趋势。

2006年以来,新兴市场的债务增加了39万亿美元,总量达55万亿美元,是其GDP总量的215%。其中,中国、土耳其、智利、沙特阿拉伯的企业债务占GDP比重的增幅最大。而1996-2006年间,新兴市场债务仅增加了约9万亿美元。

新兴市场,债务杠杆能用到何时?

宋清辉认为,对新兴市场而言,国内经济中的结构性问题是共性问题,其经济增长主要依靠债务拉动。反过来说,强劲的经济增长是驱动债务增长的主因。

在经济状况良好时,新兴市场的政府致力于扩张,大规模利用杠杆,致使全社会负债迅速膨胀;一旦预期发生逆转,便会出售资产偿还债务,而一旦偿债成为多数投资者慌不择路的“集体行为”,资产价格就会一泻千里,债务危机迅速显现。

宋清辉告诉时代财经:“新兴市场国家外债规模的迅速增长,已经超过了经济增速和外汇储备增长,这将直接导致这些经济体未来面临系统性危机,受外部冲击的影响越来越大”。

不过宋清辉也认为,中国发生债务危机的可能性较小,“中国是一个高储蓄国家,储蓄率高达47%。这为管理债务提供了依托,加上资产总额远超过债务总额,即使债务出现不良,中国也有能力处理。”

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