美国惹怒欧佩克!沙特居然准备降价卖油?

快讯通财经 / 2020年06月25日 06:00

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沙特调降对亚洲较轻质原油售价 加剧亚洲轻质油过剩

快讯通财经(www.kxt.com)讯:今年以来,以沙特为首的OPEC减产努力总是受到美国原油产量增加的掣肘,美国能源信息署最新数据显示,上周美国原油库存再创历史新高,进一步抵消OPEC等国减产对市场重新平衡的效应,而在市场份额上,随着美油大量涌入,OPEC在全球市场份额遭到蚕食,尤其是在亚洲市场上,以中国为例。中国2月进口美国轻质原油808万桶,为1月进口量的近四倍,美油的涌入一改以往沙特和其他中东产油国在亚洲原油市场“称王称霸”的局面,面对美国页岩油油企咄咄逼人,沙特也不再忍耐,不惜降价也要向美油一较高低。

近日沙特国有石油巨头沙特阿美宣布下调对亚洲客户较轻质原油的售价,路透专栏作家沙特Clyde Russell指出,此举表明除了去年的减产行动外,这一全球最大原油出口商在与美国页岩油和其他产油商竞争方面有多认真。

沙特阿美将5月交付、售予亚洲的指标阿拉伯轻质原油官方售价(OSP)每桶下调30美分。亚洲市场约占到沙特(沙乌地)阿拉伯原油出口的三分之二。

最新OSP较区域指标阿曼-迪拜原油每桶贴水45美分。而这已经是沙特阿美连续第二个月降价,尽管在石油输出国组织(OPEC)及其它产油国达成今年上半年减产180万桶/日的协议中,沙特还是一大主力。

沙特阿美还将5月交付给亚洲客户的阿拉伯超轻质油(Extra Light)官方售价(OSP)每桶下调35美分,至较阿曼-迪拜价格每桶升水60美分,并将阿拉伯特轻质原油(Super Light)每桶降价20美分。相比较而言,阿拉伯中质及重质原油价格则维持不变。

值得一提的是,阿拉伯轻质原油其实不是和全球指标布兰特同样级别的轻质原油,因为阿拉伯轻质原油的API比重为32-33度,因此属于中质级别,布兰特轻质原油则在38.3度。

但阿拉伯特轻质及超轻质原油都更能够与布兰特直接匹敌,而这两种原油也都降价。

由于美国生产商提高页岩油产量,西非产品也增加生产,大量轻质原油涌入亚洲市场,因此看起来沙特阿美是对此作出回应。沙特阿美主要以生产中质到重质原油为主。

另一个观察重点,是轻质原油与重质原油在亚洲的价格差距。

观察指标是迪拜-布兰特期货转掉期(EFS) DUB-EFS-1M 的走势,这个指标是反映布兰特相对迪拜原油的升水。

布兰特较迪拜原油的升水今年处于缩窄趋势,因为OPEC与俄罗斯等产油国联合减产后,较重质的原油供应变得更紧俏。

2月28日布兰特较迪拜原油升水从2016年1月所及的每桶4.65美元跌至只有1.08美元,创17个月低点。

当布兰特较迪拜原油升水下滑之际,沙特阿美在过去也是调低其亚洲官方售价,此举能确保其原油价格在各地区间保持相对不变。

不过自2月28日触及低点后,布兰特-迪拜原油转掉期便开始逐渐走高,于4月4日触及每桶1.28美元。

理论上,这应该导致沙特小幅上调官方售价,或是维持价格平稳,但实际上价格却是下调了。

沙特原油官方售价与布兰特/迪拜升水图表


推动轻质原油进入亚洲

这表明沙特正凭借一个富有竞争力的价格推动其较轻质原油进入亚洲。实货石油贸易商亦称,轻质原油并不存在短缺,而且船货正以低于官方售价的价格进行交投。

看来在亚洲市场,OPEC和其同盟伙伴的减产,已导致战场转移至轻质原油,进口数据或许能解释一二。

汤森路透供应链及商品预估编纂的数据显示,中东原油生产商正在亚洲失去市场份额。

据船舶追踪及港口数据,3月中东原油在亚洲原油进口中的比重为61.5%,低于最近1月升至的高位65.9%。

相较之下,包括美国页岩油、加拿大、巴西,甚至是欧洲北海原油在内的西方原油出口商在亚洲的份额,从1月的17.9%升至3月的19.7%,而且是过去一年的第二高,仅次于12月的19.9%。

沙特似乎试图通过赶上减产协议以外产油国轻质原油的定价及供应量,来维持其在亚洲的市场份额。

与此同时,沙特减少重质原油的出口量,以履行减少总体产量的承诺。

如果这一趋势持续下去,那么亚洲市场可能最终将轻质原油过剩,而缺少重质原油,可以想像,这将使布兰特较迪拜原油于七年来首次出现贴水状况。

沙特原油官方售价与布兰特/迪拜升水图表


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